بررسی کارایی مدل N/1 در انتخاب پرتفوی | ||
| تحقیقات مالی | ||
| دوره 23، شماره 1، 1400، صفحه 1-16 اصل مقاله (735.52 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2018.245590.1006548 | ||
| نویسندگان | ||
| رضا راعی1؛ سعید باجلان2؛ علیرضا عجم* 3 | ||
| 1استاد، گروه مالی و بیمه، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران. | ||
| 2استادیار، گروه مالی و بیمه، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران. | ||
| 3دانشجوی دکتری، گروه مالی و بیمه، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران. | ||
| چکیده | ||
| هدف: از زمانی که کار اولیه مارکویتز، مبنی بر مدل سرمایهگذاری تکدورهای ارائه شد، مسئله انتخاب پرتفوی در حوزههای علمی و صنعتی، به مسئلهای بنیادین در مدیریت سرمایهگذاری تبدیل شد. علیرغم مطرحشدن تئوریها و روشهای مختلف، با توجه به اینکه مدل N/1 به برآورد پارامترهای دیگر در بهینهسازی بینیاز است و محاسبههای سادهای دارد، همچنان در انتخاب پرتفوی در کانون توجه قرار میگیرد. هدف از این پژوهش بررسی کارایی مدل N/1 در انتخاب پرتفوی است. روش: در این پژوهش هم برای انتخاب پرتفوی بهینه و هم برای سنجش عملکرد پرتفوی، از روشها و مدلهای مختلفی استفاده شده است که یکی از این روشها، روش تصمیمگیری چندمعیاره ELECTRE برای رتبهبندی مدلهای پژوهش است. روشهای انتخاب پرتفوی بهینه در این پژوهش، مدلهای N/1، میانگین ـ واریانس، حداقل واریانس و همچنین، مدل ترکیبی حداقل واریانس و N/1 است. برای ارزیابی عملکرد پرتفوی نیز، از معیارهایی نظیر معیار شارپ، معیار ترینر، معیار مودیلیانی ـ مودیلیانی، معیار اطلاعات و معیار سورتینو استفاده شده است. یافتهها: بهطور نسبی، از لحاظ معیارهای شارپ و مودیلیانی ـ مودیلیانی، عملکرد مدل N/1؛ از لحاظ معیار ترینر، عملکرد مدل میانگین ـ واریانس و از لحاظ معیارهای اطلاعات و سورتینو، عملکرد مدل ترکیبی حداقل واریانس و N/1 بهتر بوده است. نتیجهگیری: در نهایت، بهکمک روش تصمیمیری چندمعیاره ELECTRE مدلهای پژوهش رتبهبندی شدند که نتایج آن، از برتری مدل N/1 و مدل حداقل واریانس نسبت به مدلهای دیگر حکایت میکند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| انتخاب پرتفوی؛ مدل N/1؛ مدل میانگین ـ واریانس؛ مدل حداقل واریانس | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,642 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,265 |
||