پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 163 |
| تعداد شماره‌ها | 6,761 |
| تعداد مقالات | 72,822 |
| تعداد مشاهده مقاله | 131,605,234 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 103,400,586 |
اثر نوسانات نرخ ارز غیر رسمی بر پویایی های بازدهی سهام در ایران (رویکرد TVP-VAR) | ||
| فصلنامه تحقیقات اقتصادی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 20 اردیبهشت 1404 | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jte.2025.384811.1008946 | ||
| نویسندگان | ||
| فاطمه خزایی؛ زهرا افشاری* ؛ میرحسین موسوی | ||
| گروه اقتصاد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| پویایی نوسانات نرخ ارز به دلیل تأثیر عمیق آن‌ها بر عملکرد بازار سهام، موضوع اصلی در اقتصاد مالی بوده است. ایران، رویدادهای اقتصادی و ژئوپلیتیکی قابل توجهی همراه بوده است که منجر به تغییرات قابل توجهی در نرخ غیر رسمی ارز شده است. درک رابطه بین نوسانات نرخ ارز و بازده بازار سهام در این دوره هم برای سرمایه گذاران و هم برای سیاست گذاران بسیار مهم است. بر این اساس در این مقاله به بررسی تحلیل نوسانات نرخ ارز بر پویایی های بازدهی بازار سهام در بازه زمانی 1-1391 تا 6-1402 پرداخته شده است. در راستای این هدف ابتدا جهت استخراج نوسان نرخ ارز از رویکردهای خانواده های گارچ بهره گرفته شده است. نتایج نشان داد که ARIMA-MSEGARCH در حالت توزیع T چوله نسبت به سایر رویکردهای استخراج نوسان نرخ ارز از دقت بالاتری برخوردار است. سپس نوسانات نرخ ارز در دو رژیم نوسانات بالا و پایین در بازه‌های زمانی مختلف با استفاده از رویکرد TVPVAR بر بازدهی سهام مورد بررسی قرار گرفت. نتایج بیانگر این امر است که؛ در هر دو رژیم نرخ ارز غیر رسمی بر بازدهی سهام تأثیر مثبت داشته است. بعلاوه شدت اثرگذاری در سطوح مختلف نوسانات و در بازه‌های زمانی مختلف متفاوت است. در ادامه بر اساس آزمون علیت غیرخطی دیکس و پانچنکو جهت علیت از نرخ ارز غیر رسمی به سمت بازدهی سهام مورد تأیید قرار گرفت؛ عکس این رابطه تأیید نگردید؛ در نتیجه فرضیه جریان‌گرا مابین نرخ ارز غیر رسمی و بازدهی سهام در ایران را نمی توان رد کرد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| نوسانات نرخ ارز غیر رسمی؛ بازدهی سهام؛ مدل جریان‌گرا؛ مدل سهام‌گرا؛ پارامتر متغیر زمان | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| The impact of fluctuations in unofficial currency exchange rate on stock returns in Iran (TVP-VAR approach) | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Fatemeh Khazaei؛ Zahra Afshari؛ Mirhossein Mousavi | ||
| , Department of Economics, Faculty of Social Sciences and Economics, Al-Zahra University , tehran. iran | ||
| چکیده [English] | ||
| The exchange rate fluctuations have been a central topic in financial economics due to their profound impact on stock market performance. In the context of Iran has been characterized by significant economic and geopolitical events, leading to substantial variations in the unofficial exchange rate. Understanding the relationship between exchange rate fluctuations and stock market returns during this period is crucial for both investors and policymakers.. Accordingly, this article analyzes the exchange rate fluctuations on stock market returns dynamics of during the period from March 2012 to September 2023. To achieve this goal, the GARCH family approaches were initially used to extract exchange rate volatility. The results showed that the ARIMA-MSEGARCH model with skewed-T distribution had higher accuracy in extracting exchange rate volatility compared to other approaches. Subsequently, the impact of exchange rate fluctuations in two regimes—high and low volatility—on stock returns over different time intervals was analyzed using the TVP-VAR approach. The findings indicate that, in both regimes, the unofficial exchange rate had a positive effect on stock returns. Moreover, the intensity of the impact varied across different levels of volatility and time periods. Furthermore, based on the nonlinear causality test by Diks and Panchenko, causality from the unofficial exchange rate to stock returns was confirmed, while the reverse causality was not. Consequently, the flow-oriented hypothesis between the unofficial exchange rate and stock returns in Iran cannot be rejected. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Exchange Rate Volatily Stock Market Returns, GARCH Models, TVP-VAR, Flow-Oriented Approach | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 61 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب