پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 127 |
| تعداد شمارهها | 7,158 |
| تعداد مقالات | 76,958 |
| تعداد مشاهده مقاله | 155,187,616 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 117,066,640 |
تعامل تمرکز مالکیت، تنوع هیأت مدیره و حکمرانی محیطزیست بر کارایی سرمایهگذاری و ریسک ورشکستگی مالی | ||
| حکمرانی منابع طبیعی | ||
| مقاله 3، دوره 3، شماره 2، تیر 1405 | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jnrg.2026.408460.1077 | ||
| نویسنده | ||
| یاسمن خلیلی* | ||
| استادیار گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| در شرایط کنونی که پایداری و مسئولیتهای محیطزیستی به معیارهای کلیدی ارزیابی شرکتها تبدیل شدهاند، درک چگونگی تعامل سازوکارهای حکمرانی با عملکرد مالی برای سیاستگذاران و سرمایهگذاران اهمیتی حیاتی دارد. بهویژه در بازارهای نوظهور با ساختار مالکیت متمرکز، شناسایی نقش تعدیلکننده حکمرانی سبز و تنوع هیأت مدیره میتواند راهکارهای مؤثری برای کاهش ریسک و بهبود کارایی ارائه دهد. بدین منظور، پژوهش حاضر به بررسی اثرات متقابل تمرکز مالکیت، تنوع هیأت مدیره و حکمرانی محیطزیستی بر کارایی سرمایهگذاری و ریسک ورشکستگی مالی در ۱۲۱ شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۹۷ تا ۱۴۰۳ میپردازد. با بهکارگیری روش گشتاورهای تعمیمیافته (GMM) پویا، مدل تصحیح خطای برداری پنل (PVECM) و آزمون علیت گرنجر، روابط کوتاهمدت، بلندمدت و جهت علیت بین متغیرها تحلیل شده است. یافتههای آماری بیانگر تمرکز بالای مالکیت (میانگین 4/68 درصد)، تنوع متوسط هیأت مدیره (شاخص بلائو 341/0) و سطح محدود حکمرانی محیطزیستی (میانگین 412/0) است. نتایج نشان میدهد که اگرچه تمرکز مالکیت به تنهایی اثر مثبتی بر کاهش ریسک ورشکستگی دارد، اما در تعامل با حکمرانی محیطزیستی ضعیف، کارایی سرمایهگذاری را کاهش میدهد. در مقابل، تنوع هیأت مدیره نقش تعدیلکننده مثبت داشته و اثرات منفی تمرکز مالکیت را خنثی میکند. مدل PVECM روابط بلندمدت قویتری را تأیید کرده و حکمرانی محیطزیستی را به عنوان عامل کلیدی پایداری معرفی میکند. آزمون علیت گرنجر نیز نشاندهنده جهت علیت از حکمرانی محیطزیستی به سمت کارایی سرمایهگذاری و ریسک ورشکستگی است. این پژوهش با ارائه مدلی جامع و پویا، شکاف موجود در ادبیات مربوط به تعامل این عوامل در بازار سرمایه ایران را پر میکند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| تنوع هیأت مدیره؛ حکمرانی محیطزیست؛ ریسک ورشکستگی؛ ساختار مالکیت؛ کارایی سرمایهگذاری | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| The Interaction of Ownership Concentration, Board Diversity, and Environmental Governance on Investment Efficiency and Financial Bankruptcy Risk | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Yassaman Khalili | ||
| Assistant Professor, Department of Accounting, Payame Noor University, Tehran, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| In the current context, where sustainability and environmental responsibilities have become key criteria for evaluating companies, understanding how governance mechanisms interact with financial performance is of critical importance for policymakers and investors. Particularly in emerging markets with concentrated ownership structures, identifying the moderating role of green governance and board diversity can offer effective solutions for mitigating risk and enhancing efficiency. To this end, the present study investigates the interaction effects of ownership concentration, board diversity, and environmental governance on investment efficiency and financial bankruptcy risk in 121 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 2018 to 2024. By employing the dynamic Generalized Method of Moments (GMM), Panel Vector Error Correction Model (PVECM), and Granger causality test, short-run, long-run, and causal relationships between the variables are analyzed. Statistical findings indicate high ownership concentration (mean of 68.4%), moderate board diversity (Blau index of 0.341), and a limited level of environmental governance (mean of 0.412). The results show that although ownership concentration alone has a positive effect on reducing bankruptcy risk, it reduces investment efficiency when interacting with weak environmental governance. In contrast, board diversity plays a positive moderating role and neutralizes the negative effects of ownership concentration. The PVECM model confirms stronger long-run relationships and identifies environmental governance as a key factor for sustainability. The Granger causality test also indicates a causal direction from environmental governance towards investment efficiency and bankruptcy risk. This study fills the existing gap in the literature regarding the interaction of these factors in the Iranian capital market by presenting a comprehensive and dynamic model. | ||
| کلیدواژهها [English] | ||
| Bankruptcy Risk, Board Diversity, Environmental Governance, Investment Efficiency, Ownership Structure | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 160 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب