بررسی تأثیر نوسانات داراییهای جایگزین سهام بر شاخص قیمت سهام | ||
| بررسیهای حسابداری و حسابرسی | ||
| مقاله 4، دوره 20، شماره 1، 1392، صفحه 53-76 اصل مقاله (429.9 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/acctgrev.2013.35518 | ||
| نویسندگان | ||
| مهدیه رضاقلیزاده1؛ کاظم یاوری2؛ بهرام سحابی3؛ علی صالحآبادی4 | ||
| 1دانشجوی دکترای اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
| 2دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
| 3استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران | ||
| 4استادیار دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| با توجه به اهمیت رابطه میان داراییهای جایگزین و سهام، در چارچوب نظریه پورتفولیو و نیز با توجه به اینکه در شرایط کنونی، کشور ایران در اکثر این داراییها با نوسانهای عمدهای روبهروست، چگونگی تأثیرپذیری سهام صنایع فعال در بورس اوراق بهادار تهران از نوسانات این متغیرها، بسیار مهم بوده و نیازمند بررسی از جنبههای گوناگون است. برای این امر، مطالعۀ پیش رو با استفاده از دادههای ماهانه طی دورۀ زمانی فروردین ماه 1388 تا اسفند ماه 1390 و با بهکارگیری الگوی خودرگرسیون برداری (VAR) ، مدل یوهانسون ـ جوسیلیوس و نیز، توابع واکنش آنی (IRF) و تجزیه واریانس (VD)، رابطه کوتاهمدت و بلندمدت موجود بین نوسانات داراییهای جایگزین سهام، شامل پول نقد، ارز، طلا، مسکن و سپرده بانکی را با شاخص کل قیمت سهام و نیز با شاخص قیمت سهام دو صنعت منتخب محصولات شیمیایی و خودرو و ساخت قطعات در قالب سه مدل جداگانه مورد آزمون کمی قرار داده است. نتایج بهدستآمده حاکی از این است که رابطه تعادلی بلندمدت بین شاخص قیمت سهام و تمامی داراییهای جایگزین در هر سه مدل مورد مطالعه معنادار بوده و شوکهای ناشی از تمامی متغیرها (به جز طلا) تأثیر مثبتی بر شاخص داشتهاند، در حالیکه در کوتاهمدت تمامی این شوکها (به جز شوک نقدینگی) به کاهش شاخص قیمت سهام منجر شدهاند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| شاخص قیمت سهام؛ داراییهای جایگزین؛ نظریۀ نگهداری دارایی؛ الگوی خودرگرسیون برداری | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 5,635 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 7,741 |
||