پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 158 |
| تعداد شماره‌ها | 6,225 |
| تعداد مقالات | 67,685 |
| تعداد مشاهده مقاله | 114,993,786 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 89,663,199 |
انتخاب سبد سهام با استفاده از بهینه‌سازی استوار | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 1، دوره 16، شماره 2، مهر 1393، صفحه 201-218 اصل مقاله (600.23 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2014.50779 | ||
| نویسندگان | ||
| آذین ابریشمی* 1؛ رضا یوسفی زنوز2 | ||
| 1کارشناسارشد مدیریت بازرگانی، گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد قزوین، قزوین، ایران | ||
| 2استادیار گروه مدیریت، دانشکدۀ مدیریت دانشگاه خوارزمی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| مقالۀ حاضر به انتخاب سبد پرتفوی با استفاده از بهینه‌سازی استوار پرداخته است. از آنجا که پارامترهای مسئلۀ انتخاب سبد سهام، یعنی قیمت سهم، سود تقسیمی، بازده و... هر سهم را بهدلیل نوسانهای بازار و قیمتها نمی‌توان ثابت در نظر گرفت، باید از روشی بهره برد که عدم قطعیت دادهها لحاظ شود. بهینه‌سازی استوار راهحلی عملی برای مسائلی بهشمار میرود که در آنها مقدار و توزیع پارامترها نامعلوم است. روش‌های گوناگونی برای حل مسائل با بهرهمندی از بهینه‌سازی استوار تعریف شده است. تعریف مجموعۀ عدم قطعیت بازده دارایی‌ها از طریق مجموعۀ عدم قطعیت چندوجهی و قابلیت تنظیم تعداد و وزن دارایی‌های سبد، استواری جواب بهینه و سطح حفاظت را میتوان از مزیتهای روشی دانست که در این مقاله بهکار رفته است. داده‌های پیادهشده برای مثال کاربردی این مقاله، بازده‌های ماهانۀ 30 سهم است که بهطور تصادفی از بین 78 سهم برگزیدۀ بورس اوراق بهادار تهران، از فروردین 85 تا اسفند 90 انتخاب شده است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| انتخاب سبد پرتفوی؛ بهینه‌سازی استوار؛ عدم قطعیت | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Portfolio Selection by Robust Optimization | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Azin Abrishami1؛ Reza Yousefi Zenouz2 | ||
| 1MSc. in Business Management, Azad University of Qazvin, Qazvin, Iran | ||
| 2Assistant Prof., Faculty of Management, Kharazmi University of Tehran, Tehran, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| This paper discusses the portfolio selection based on robust optimization. Since the parameters values of the portfolio optimization problem such as price of the stock, dividends, returns, etc. of per share are unknown, variable and their distributions are uncertain because of the market and price volatility, therefore, there is a need for the development and application of methodologies for decision making under uncertainty. Robust optimization is a tractable alternative to the other programming in these problems. This paper has investigated a specific robust optimization approach as the Bertsimas and Sim's model to the portfolio selection problem in which the unknown and variable return of an asset is modeled by budgeted polyhedral uncertainty sets and the effect of different definitions of the bounds on the uncertainty sets and show that robust models yield well diversified portfolios, in terms of the number of assets and asset weights. The data set used in this paper, include the monthly returns of the 30 stocks that randomly selected from the 78 stocks of the Tehran Stock Exchange, from 1385 to 1390. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Portfolio Selection, Robust optimization, Uncertainty modeling | ||
| مراجع | ||
|
Ben-Tal, A. & Nemirovski, A. (1998). Robust convex optimization. Mathematics of Operations Research, 23(4): 769-805.
Bertsimas, D. & Sim, M. (2004). The price of robustness. Operation research, 52 (1): 35-53.
Bertsimas, D. & Thiele, A. (2006). Robust and data-driven optimization: modern decision making under uncertainty. Tutorials in Operations Research, INFORMS, 95-122.
Goldfarb, D. & Iyengar, G. (2003). Robust portfolio selection problems. Mathematics of Operations Research, 1(28): 1 – 38.
Gregory, C., Darby-Dowman, K. & Mitra, G. (2011). Robust optimization and portfolio selection. European Journal of Operation Research, 212(2): 417-428.
Heibati, F. & Naserifard, A. (2008). Portfolio Selection and Optimization Using Stochastic Multi-Purpose Model. Boors, 76: 26-41. (in Persian)
Kim, S. & Boyd, S. (2007). Robust Efficient Frontier Analysis with a Separable Uncertainty Model, [Stanford University], available: http://www.stanford. edu /~boyd/papers/pdf/rob_ef_sep.pdf.
Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1): 77-91.
Pflug, G., Wozabal, D. (2007). Ambiguity in portfolio selection. Quantitative Finance & Accounting, (4): 435-442.
Michaud, R.O. (1989). The Markowitz Optimization Enigma: Is ‘Optimized’ Optimal? Financial Analysts Journal, 45(1): 435-442.
Parker, J. (2001). Portfolio Management. Tehran: Iran Training and Industrial Researches center. (in Persian)
Raei, R., Pouyanfar, A. (2010). Advanced Investment Management. Tehran: Samt. (in Persian)
Seyfi, A., Hanafizadeh, P. & Navvabi, H. (2004). Integrated Robust Model for Stock Portfolio Selection. Financial Researches, 6(17): 71-95. (in Persian)
Soyster, A (1973). Convex programming with set-inclusive constraints and applications to inexact linear programming. Operations Research, 21(5): 1154-1157.
Tutunci, R.H. & Koenig, M. (2004). Robust asset allocation. Annals of Operations Research, 132: 157-187. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 5,214 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,767 |
||