پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 158 |
| تعداد شماره‌ها | 6,225 |
| تعداد مقالات | 67,687 |
| تعداد مشاهده مقاله | 115,002,174 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 89,680,948 |
بررسی اثر ماههای رمضان و محرم بر ریسک و بازدهی صندوقهای سرمایهگذاری مشترک در بازار سرمایۀ ایران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 2، دوره 19، شماره 2، 1396، صفحه 217-238 اصل مقاله (719.34 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jfr.2017.212407.1006255 | ||
| نویسندگان | ||
| سید علی حسینی1؛ محمد صالحی فر* 2؛ مسلم نیلچی3 | ||
| 1استادیار گروه حسابداری، دانشکدۀ علوم اجتماعی و اقتصاد دانشگاه الزهرا (س)، تهران، ایران | ||
| 2دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران | ||
| 3دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه یزد، یزد، ایران | ||
| چکیده | ||
| مطالعۀ حاضر به بررسی اثر ماههای رمضان و محرم بر ریسک و بازدهی صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و فعال در بازار سرمایۀ ایران میپردازد. این بررسی با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره، آزمونهای خود همبستگی و مدل گارچ در بازۀ زمانی 25/5/1388 تا 25/5/1394 صورت پذیرفته است. یافتههای پژوهش نشان میدهد، اگرچه برخی روابط مثبت و منفی در بازده و ریسک تعدادی از صندوقهای سرمایهگذاری مشترک دیده میشود، نمیتوان آن را بهصورت یک قاعده یا رفتار کلی به تمام صندوقهای سرمایهگذاری مشترک نسبت داد. به بیان دیگر، روند غیرعادی در بازدهی و ریسک صندوقهای سرمایهگذاری مشترک طی ماههای رمضان و محرم دیده نمیشود. با توجه به نتایج پژوهش میتوان گفت که در تمام صندوقهای سرمایهگذاری مشترک مورد مطالعه، بازدهی غیرمعقولی که دارای تأثیر معناداری باشد، مشاهده نمیشود و تفکر عام مبنی بر وقوع رکود و کاهش در بازدهی صندوقهای سرمایهگذاری مشترک در ماههای رمضان و محرم به تأیید نمیرسد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بازده؛ ریسک؛ صندوقهای سرمایهگذاری مشترک؛ مالی رفتاری؛ مدل گارچ | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Examining the Effect of Ramazan and Muharram on the Risk and Return of Mutual Funds in Iran Capital Market | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Seyed Ali Hosseini1؛ Mohammad Salehifar2؛ Moslem Nilchi3 | ||
| 1Assistant Prof., Faculty of Social Sciences and Economic, Alzahra University, Tehran, Iran | ||
| 2Ph.D. Candidate in Finance, Faculty of Management and Economics, Science and Research Branch Islamic Azad University, Tehran, Iran | ||
| 3Ph.D. Candidate in Finance, Yazd University, Yazd, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| Risk and return of active mutual funds in Iran capital market. We apply multiple regression analysis, correlogram tests and GARCH model between 2008 – 2014 years to test the data. Findings show that there are some positive and negative relationships in return and risk of some mutual funds, however it is not generalized to all mutual funds as a regularity or behavior. In other words, there is no irrational trend in mutual funds’ risk and return. According to the results, there is no irrational return which has significant effect on all mutual funds in the sample of this study. Therefore, the public opinion including a decrease in return of mutual funds during Ramazan and Muharram months is invalid. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Behavioral finance, GARCH Model, Mutual Funds, Return, risk | ||
| مراجع | ||
|
آذر، ع.؛ مؤمنی، م. (1395). آمار و کاربرد آن در مدیریت. تهران: انتشارات سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاهها (سمت). تهرانی، ر.؛ بیگینیا، ح. (1391). بررسی تأثیر ماههای مذهبی بر بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامۀ علمی ـ پژوهشی دانش سرمایهگذاری، 1(3)، 26-1. راعی، ر.؛ باجلان، س. (1387). شناسایی و مدلسازی اثرات تقویمی بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدلهای ARCH و GARCH. پژوهشهای اقتصادی، 8(4)، 47-21. راعی، ر.؛ شیرزادی، س. (1387). بیقاعدگیهای تقویمی و غیر تقویمی در بازارهای مالی. فصلنامۀ بورس اوراق بهادار، 1(1)، 133- 101. سوری، ع. (1392). اقتصادسنجی جلد 1و 2 همراه با کاربردEviews 8 & Stata12. تهران: انتشارات فرهنگشناسی. شاهوردیانی، ش.؛ گودرزی، ا.؛ وحدتزیرک، س. (1392). بررسی تأثیر رویدادهای تقویمی هجری قمری بر بازده سهام و حجم معاملات روزانه در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامۀ علمی ـ پژوهشی دانش سرمایهگذاری، 2(6)، 212- 195. Agrawal, A. & Tandon, K. (1994). Anomalies or Illusions? Evidence from Stock Market in Eighteen Countries. Journal of International Money and Finance, 13, 83-106.
Ariel, R. (1990). High stock returns before holidays: Existence and evidence on possible causes. Journal of Finance, 45)5(, 1611–1626.
Azar, A., Momeni, M. (2016). Statistics and its application in management. Tehran, Samt Publication. (in Persian)
Balaban, E., Bulu, M. (1996). Is There a Semi-Monthly Effect in the Turkish Stock Market? Discussion Paper, Research and Monetary Policy Department, Central Bank of the Republic of Turkey.
Bialkowski, J. P., Etebari, A. & Wisniewski, T. P. (2009). Piety and Profits: Stock Market Anomaly during the Muslim Holy Month. Finance and Corporate Governance Conference 2010 Paper; PP. 1-49.
Białkowski, J., Bohi, M.T., Kaufmann, P., Wisniewski, T.P. (2013). Do mutual fund managers exploit the Ramadan anomaly? Evidence from Turkey, Emerging Markets Review, (15), 211–232.
Blackman, S.C., Holden, K., Thomas, W.A. (1994). Long-term relationships between international share prices. Applied Financial Economics, 4, 297–304.
Coutts, J.A., Hayes, P.A. (1999). The weekend effect, the stock exchange account and the financial times industrial ordinary shares index. Applied Financial Economics, 9, 67–71.
Frider, L. & Subrahmanyam, A. (2004). Perspectives: Nonsecular Regularities in Return and Volume. Financial Analysts Journal, 60(4), 29-34.
Haugen, R.A., Lakonishok, J. (1988). The Incredible January effect: the stock market's unsolved mystery. Homewood, IL: Irwin Professional Publication.
Husain, F. (1998). A Seasonality in the Pakistani Equity Market: The Ramadhan Effect. The Pakistan Development Review, 37(1), 77-81.
Mills, T.C., Coutts, J.A. (1995). Calendar effects in the London Stock Exchange FT-SE Indices. European Journal of Finance, 1, 79–94.
Raei, R., Bajalan, S. (2009). Identification and Modeling Tehran Stock Exchange Calendar Effects with ARCH and GARCH Models, Quarterly Journal of the Economic Research, 8(4), 21:47. (in persian)
Raei, R., Shirzadi, S. (2008). Calendar and non-calendar Anomalies in Financial Markets. Quarterly Journal of Securities and Exchange, 1 (1), 101-133. (in Persian) Reinganum, M. )1983(. The Anomalous stock market behavior of small firms in January. Journal of Financial Economics, 12(1), 89-104.
Seyyed Fazel, J., Abraham, A. & Al-Hajji, M. (2005). Seasonality in stock returns and volatility: The Ramadan effect, Research in International Business and Finance, 19(3), 374–383.
Shahverdiani, Sh., Goodarzi, A., Vahdatzirak, S. (2013). Examination of Hejri-Ghamari Calendar Events Effects on Return of Stocks and Daily Trading Volume in Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Investment Knowledge, 2 (6), 195-212. (in Persian)
Suri, A. (2015). Econometrics. Tehran, Farhangshenasi Publication. (in Persian).
Tehrani, R., Beiginia, H. (2012). Examination of Religious months effects on Tehran Stock Exchange. Quarterly Journal of Investment Knowledge, 1 (3), 1-26. (in Persian)
Thaler, R.H. (1987). The January effect. Journal of Economic Perspectives, 1, 197–201.
Wachtel, S. (1942). Certain Observations on Seasonal Movements in Stock Prices. Journal of Business, 15(2), 184-193. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 964 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 882 |
||