مقایسۀ عملکرد مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای استاندارد و مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای با در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقاله 2، دوره 19، شماره 4، 1396، صفحه 505-520 اصل مقاله (424.81 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2018.98551.1005730 | ||
| نویسندگان | ||
| رضا راعی1؛ مهدی آسیما* 2 | ||
| 1استاد مدیریت مالی، دانشکدۀ مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| 2دانشجو دکتری مالی ـ بانکداری، دانشکدۀ مدیریت دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای یکی از مدلهای رایجِ برآورد نرخ بازده مورد انتظار سرمایهگذاران است. از آنجا که ممکن است پسماندهای باقیمانده از رگرسیون تخمینی در این مدل دارای ناهمسانی واریانس شرطی باشند، در این پژوهش تلاش شده است که قدرت پیشبینی مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای استاندارد و مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای با در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن آزمون شود. بدین منظور بازده مورد انتظار طی دورۀ زمانی تحقیق بر اساس هر سه مدل موجود در این پژوهش برآورد شد و مقایسهای میان نتایج آن با بازده تحقق یافته انجام گرفت و از شاخص میانگین مجذور خطا برای سنجش قدرت پیشبینی مدلهای تحقیق استفاده شد. با اجرای آزمون دایبولد ـ ماریانو روی شاخص میانگین مجذور خطا، مدلهای تحقیق با یکدیگر مقایسه شدند. نتایج نشان داد در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی (متقارن و نامتقارن) موجب افزایش قدرت پیشبینی بازده تحققیافته با استفاده از مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای میشود. | ||
| کلیدواژهها | ||
| سرمایهگذاری؛ مدل قیمتگذاری دارایی سرمایهای؛ ناهمسانی واریانس خودرگرسیو شرطی؛ ناهمسانی واریانس شرطی متقارن؛ ناهمسانی واریانس شرطی نامتقارن | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,532 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,156 |
||