پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 158 |
| تعداد شماره‌ها | 6,240 |
| تعداد مقالات | 67,871 |
| تعداد مشاهده مقاله | 115,450,035 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 90,220,168 |
مدل‌سازی رابطه بین توانایی‌های شناختی و بازده سرمایه‌گذاران سبدگردانان با تأکید بر ابعاد سوگیری شناختی | ||
| تحقیقات مالی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 15 فروردین 1402 اصل مقاله (923.06 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله علمی پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/frj.2023.344275.1007345 | ||
| نویسندگان | ||
| مولود ایرجی زاد1؛ عزت اله عباسیان* 2؛ سید رضا سید جوادین3 | ||
| 1گروه مدیریت، پردیس بین المللی کیش دانشگاه تهران | ||
| 2گروه مدیریت دولتی، دانشکده مدیریت دانشگاه تهران، تهران | ||
| 3گروه مدیریت بازرگانی دانشکده مدیریت دانشگاه تهران | ||
| چکیده | ||
| موضوع مالی رفتاری یکی از موضوعات جدیدی است که در دو دهه گذشته توسط برخی از اندیشمندان مالی مطرح‌شده و به‌سرعت موردتوجه صاحب‌نظران و دانشجویان این حوزه در سراسر جهان قرارگرفته است. هدف مقاله حاضر مدل‌سازی رابطه بین توانایی‌های شناختی و بازده سرمایه‌گذاران سبد گردانان با تأکید بر ابعاد سوگیری شناختی است. به منظور تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها به تناسب از آزمون کای دو، من ویتنی و مدل رگرسیون پروبیت استفاده شده است. جامعه آماری پژوهش حاضر شامل 302 نفر افراد حرفه‌ای بازار سرمایه شامل؛ مدیران سرمایه‌گذاری، تحلیل گران و معامله‌گران که در 30 شرکت سبد گردان فعالیت می‌نمایند، می‌باشد که اطلاعات آنها با استفاده از پرسشنامه جمع‌آوری شده است در این مطالعه ابعاد سوگیری دیرپذیری، نماگری، اتکا و تعدیل و سفسطه در تصمیم گیری خبرگان سبدگردانان مورد ارزیابی قرار گرفت. نتایج بدست آمده از این مطالعه بیانگر آن است که معیارهای توانایی شناختی و قدرت تصمیم‌گیری خبرگان سبدگردانان تاثیر مثبت و معنی داری بر بازدهی سرمایه‌گذاری داشته است. اما معیارهای وارد شده برای سوگیری شناختی از قبیل سوگیری نماگری و دیرپذیری منجر به اثرگذاری منفی بر بازدهی سرمایه گذاری شده است. • بر اساس نتایج به‌دست‌آمده می‌توان پیشنهاد می‌شود که شرکت‌های سبد گرانی، مشاوره سرمایه‌گذاری و برخی دیگر از نهادهای فعال، قبل از شروع به ارائه خدمات خود به مشتریان، ارزیابی خوبی از میزان ریسک‌پذیری و ویژگی‌های شخصیتی و شناختی آنها کسب نمایند تا در جریان ارائه خدمات مالی و سرمایه‌گذاری به ایشان در نظر گرفته‌شده و مورداستفاده قرار گیرد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| توانایی‌های شناختی؛ بازده سرمایه‌گذاران؛ سبد گردانان؛ سوگیری شناختی؛ رگرسیون پروبیت | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Modeling the relationship between cognitive abilities and returns of portfolio investors with emphasis on cognitive bias dimensions | ||
| نویسندگان [English] | ||
| molood irajizad1؛ Ezatollah Abbasian2؛ Seyed Reza Seyed Javadin3 | ||
| 1Department of Management, Kish International Campus, University of Tehran | ||
| 2Department of Public Administration, Faculty of Management, University of Tehran, Tehran, Iran. | ||
| 3Department of Business Management, Faculty of Management, University of Tehran | ||
| چکیده [English] | ||
| Behavioral finance is one of the new topics that has been raised by some financial thinkers in the last two decades and has quickly attracted the attention of experts and students in this field around the world. In investment issues, the type of decision-making of investors and the factors influencing their decision-making are very important.The purpose of this paper is to model the relationship between cognitive abilities and returns of portfolio investors with emphasis on the dimensions of cognitive bias. In order to analyze the data and test the hypotheses accordingly, Chi-square, Mann-Whitney and Probit regression models were used. The statistical population of the present study includes 302 capital market professionals including; Investment managers, analysts and traders who work in 30 portfolio companies, whose information has been collected using a questionnaire. The present research is applied in terms of purpose and descriptive in nature and survey method. The results of this study indicate that the criteria of cognitive ability and decision-making power of portfolio management experts have a positive and significant effect on return on investment. But the criteria introduced for cognitive bias, such as exponential bias and latency, have led to a negative impact on return on investment. The difference between economic environments and capital markets, which are the place of experimental tests, from different dimensions such as the degree of efficiency and the degree of development, is always one of the factors affecting the results. On the other hand, cultural and social differences as a factor that is related to the behavior of investors and the formation of various cognitive theories, are other influential factors. The degree of control of intervening variables, as an important methodological problem, affects the results of social science research in general and financial research in particular. The latter point has been taken into account as much as possible in this research, but at the same time it can be hardly claimed that in such researches, most of these variables are completely or even satisfactorily controlled. The results of this study showed that the level of cognitive ability as well as decision-making experts of male and female portfolio experts are significantly different. Also, the results of this study showed that the criteria of cognitive ability and decision-making power of portfolio experts had a positive and significant effect on return on investment. But the criteria introduced for cognitive bias, such as display bias and delay, have led to a negative impact on return on investment. Based on the obtained results, it can be suggested that portfolio companies, investment consulting and some other active institutions, before starting to provide their services to customers, get a good assessment of their risk level and their personality and cognitive characteristics to provide financial services. And investment in them should be considered and used. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Cognitive Capabilities, Investor Returns, Portfolio Operators, Cognitive Bias, Probit Regression | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 168 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 185 |
||