پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 158 |
| تعداد شماره‌ها | 6,232 |
| تعداد مقالات | 67,773 |
| تعداد مشاهده مقاله | 115,238,812 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 89,983,226 |
بررسی تاثیر نرخ ارز بر رفتار رمه‌ای در بورس اوراق بهادار تهران: کاربردی از رویکرد FAVAR | ||
| فصلنامه تحقیقات اقتصادی | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 19 اسفند 1402 | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jte.2024.96252 | ||
| نویسندگان | ||
| الهام محمدی* 1؛ سجاد برخورداری2؛ محسن مهرآرا3 | ||
| 1اقتصاد، اقتصاد مالی، پردیس البرز دانشگاه تهران، تهران، ایران | ||
| 2دانشیار دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران | ||
| 3دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران | ||
| چکیده | ||
| در یک دهه اخیر، شاهد دو بحران بزرگ در بازار ارز ایران بوده‌ایم و پول ملی طی این مدت کاهش ارزش زیادی را تجربه کرده است. مشاهده دیگری که طی این دوره وجود دارد، افزایش رفتار رمه‌ای در بازار سهام است. همزمانی این دو پدیده این سوال را به ذهن متبادر می‌کند که آیا نرخ ارز می‌تواند عامل شکل‌گیری رفتار رمه‌ای در بازار سهام باشد؟ در این مطالعه تلاش شده است تا با استفاده از یک رویکرد مدلسازی جامع مبتنی بر FAVAR پاسخ مناسبی به این پرسش ارائه شود. در جهت دستیابی به این هدف، از داده‌های فصلی 62 متغیر اقتصادی ایران و جهان در بازه سال‌های 1380 تا 1400 استفاده شده است؛ همچنین از آنجایی که رفتار رمه‌ای یک متغیر غیرقابل مشاهده است، در مرحله اول، با استفاده از روش پیشنهادی هوانگ و سالمون (2004) این متغیر کمی‌سازی شده و سپس در مرحله دوم در قالب مدل FAVAR به بررسی تاثیر نرخ ارز بر این متغیر پرداخته شده است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان می‌دهد که رفتار رمه‌ای در دهه اخیر در بازار سهام تشدید شده و در سال 1398 و 1399 به اوج خود رسیده است. همچنین نتایج حاصل از توابع واکنش آنی و تجزیه واریانس نشان می‌دهد که نرخ ارز در نوع خود، سهم نسبتا بالایی در توضیح واریانس خطای پیش‌بینی داشته و برای چندین دوره به شکل معنی‌داری منجر به شکل‌گیری و افزایش رفتار رمه‌ای در بازار سهام می‌شود. تحلیل حساسیت در خصوص تعداد عامل‌های مدل حاکی از استحکام نتایج بوده و بر اثر مثبت نرخ ارز بر رفتار رمه‌ای بازار سهام تاکید دارد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| نرخ ارز؛ رفتار رمه‌ای؛ بازار سهام؛ رویکرد FAVAR | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Investigating the effect of exchange rate on herd behavior in Tehran Stock Exchange: Application of FAVAR approach | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Elham Mohamadi1؛ sajad barkhordari2؛ mohsen mehrara3 | ||
| 1Department of economics, Alborz campus, Tehran university | ||
| 2Department of economics, Tehran university | ||
| 3University of Tehran | ||
| چکیده [English] | ||
| In the last 10 years, we have witnessed two major crises in the Iranian exchange market. During this period, Rial has lost substantial part of its value against USD and led into many economic problems. Another observation that exists during this period is the increase in herd behavior in the stock market. The simultaneity of these phenomena brings to mind the question of whether the exchange rate can be the cause of herd behavior in the stock market. In this study, an attempt has been made to provide a suitable answer to this question by using comprehensive modeling approach based on FAVAR. In order to achieve this goal, seasonal data of 62 economic variables of Iran and the world have been used between 1380 and 1400; Also, since herd behavior is an unobservable variable, in the first step, using the method proposed by Huang and Salmon (2004), this variable was quantified, and then in the second step, the effect of the exchange rate on this variable was examined in the form of the FAVAR model. The results show that herd behavior has intensified in the stock market in the last decade and reached its peak in 2018 and 2019. Also, the results of Impulse Response Functions and Variance Decomposition analysis show that the exchange rate has a relatively high contribution in explaining the forecast error variance and for several periods it significantly leads to the increasing of herd behavior. The sensitivity analysis regarding the number of factors indicates the robustness of the results and emphasizes the positive effect of the exchange rate on the herd behavior of the stock market. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| exchange rate, herd behavior, stock market, FAVAR approach | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 61 |
||