پیوندهای مفید
اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 163 |
| تعداد شماره‌ها | 6,826 |
| تعداد مقالات | 73,627 |
| تعداد مشاهده مقاله | 134,920,344 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 105,313,850 |
بررسی فرهنگ شرکتی بر عملکرد مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران | ||
| مجله علمی "مدیریت فرهنگ سازمانی" | ||
| دوره 23، شماره 3، مهر 1404، صفحه 359-371 اصل مقاله (907.44 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22059/jomc.2025.376891.1008664 | ||
| نویسندگان | ||
| زهره حاجیها* 1؛ کیارش میرآفتاب‌زاده2 | ||
| 1گروه حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران | ||
| 2گروه حسابداری، دانشکدة مدیریت، واحد بین‌الملل کیش، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران | ||
| چکیده | ||
| اهمیت موضوع: بررسی فرهنگ شرکتی و تأثیر آن بر عملکرد مالی می‌تواند به شناسایی نقاط قوت و ضعف شرکت‌ها کمک کند و راهکارهایی برای بهبود عملکرد مالی ارائه دهد. هدف پژوهش: بررسی تأثیر مکانیسم‌های فرهنگ شرکتی بر ساختار سرمایه با توجه به نقش میانجی هزینة سرمایه هدف این مطالعه است. روش‌شناسی پژوهش: در این مطالعه با استفاده از اطلاعات 153 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک دورة دَه ساله، از سال 1392 تا 1402، به آزمون فرضیه پرداخته شده است. همچنین به منظور آزمون فرضیه‌ها از تکنیک اقتصادسنجی پانل دیتا و نرم‌افزار ایویوز استفاده شده است. یافته‌های پژوهش: یافته‌های این مطالعه نشان داد اندازة هیئت‌مدیره تأثیر منفی و معنادار و دوگانگی وظایف مدیرعامل و مالکیت نهادی تأثیر مثبت و معنادار بر ساختار سرمایه دارد. با این حال، ترکیب هیئت‌مدیره تأثیر معنادار بر ساختار سرمایه ندارد. همچنین مشخص شد ترکیب هیئت‌مدیره و مالکیت نهادی تأثیر منفی و معنادار بر هزینة سرمایه دارند. ولی اندازة هیئت‌مدیره و دوگانگی وظایف مدیرعامل نقش تعیین‌کننده‌ای در این زمینه ندارند. هزینة سرمایه یکی از عوامل کلیدی در ارزیابی عملکرد مالی شرکت‌هاست. فرهنگ شرکتی می‌تواند بر هزینة سرمایه تأثیر بگذارد. همچنین، فرهنگ شرکتی می‌تواند بر ریسک‌پذیری و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری تأثیر بگذارد که این موارد نیز به نوبة خود بر عملکرد مالی شرکت تأثیرگذار خواهند بود. به‌علاوه مشخص شد هزینة سرمایه به صورت منفی در تعیین ساختار سرمایه تأثیرگذار است و در نهایت مشخص شد ترکیب هیئت‌مدیره و مالکیت نهادی از طریق تأثیرگذاری بر هزینة سرمایه نیز می‌توانند بر انتخاب ساختار سرمایة شرکت تأثیرگذار باشند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| اندازة هیئت‌مدیره؛ ترکیب؛ ساختار سرمایه؛ فرهنگ شرکتی؛ هزینة سرمایه | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Investigating the Impact of Corporate Culture on the Financial Performance of Companies on the Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Zohreh Hajiha1؛ Kiarash Miraftabzadeh2 | ||
| 1Department of Accountimg, Faculty of Management, South Tehran Branch, Islamic Azad University, Theran, Iran | ||
| 2Department of Accountimg, Faculty of Management, Kish Iternational Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| Objective: Examining corporate culture and its impact on financial performance can help identify the strengths and weaknesses of companies and provide solutions for improving financial performance.To investigate the impact of corporate culture mechanisms on the capital structure with regard to the mediating role of the cost of capital is the aim of this study. Methodology: In this study, using the information of 153 companies listed on the Tehran Stock Exchange during a 10-year period from 2013 to 2014, the hypothesis was tested. Therefore, in order to test the hypotheses, the panel data econometric technique and EViews software were utilized. Findings: The findings of this study indicated that the size of the board of directors has a negative and significant effect, and the duality of the duties of the CEO and institutional ownership has a significant positive effect on the capital structure; however, the composition of the board of directors does not have a significant effect on the capital structure. It was also found that the composition of the board of directors and institutional ownership have a negative and significant effect on the cost of capital. Conclusion: Cost of capital is a key factor in evaluating the financial performance of companies. Corporate culture can affect the cost of capital. Corporate culture can also affect risk-taking and investment strategies, which in turn will affect the financial performance of the company. However, the size of the board of directors and the dual duties of the CEO do not play a decisive role in this regard. In addition, it was found that the cost of capital has a negative effect on determining the capital structure. Furthermore, it was found that the composition of the board of directors and institutional ownership can also influence the choice of the company's capital structure by affecting the cost of capital. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Capital structure, Cost of capital, Corporate culture, Size of the board of directors, Composition of the board of directors | ||
| مراجع | ||
|
ابراهیمی، سجاد؛ مدنی‌زاده، سید علی و محمودزاده، امینه (1397). عوامل مؤثر بر هزینة مالی (مطالعة موردی: بنگاه‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار). پژوهش‌های اقتصادی ایران، 23(76): 53 ـ 84.
اسدی، اصغر؛ سفیدگران، بهرام و قلی‌پور، آرین (1392). نقش فرهنگ سازمانی در شکل‌گیری نوروتیک سازمانی. علوم مدیریت ایران، س 8، ش 2.
اسعدی، عبدالرضا و عباس‌زاده، محمدرضا (1393). بررسی عوامل مؤثر بر ساختار سرمایة شرکت‌های وابستة مستقل از دولت در بورس اوراق بهادار تهران. اقتصاد پولی، مالی (دانش و توسعة سابق)، 21(7)، 210 ـ 233.
آقایی، محمدعلی؛ احمدیان، وحید و جهازآتشی، اکبر (1393). عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه در شرکت‌های کوچک و متوسط ایرانی. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی (پژوهشنامة حسابداری مالی و حسابرسی)، 22، 175 ـ 212.
اکبری‌مقدم، بیت‌اللّه و پیری، عبداللّه (1390). بررسی تأثیر مکانیزم‌های حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایة شرکت‌ها. مدیریت توسعه و تحول، 1390(7)، 31 ـ 37.
امیرآزاد، میرحافظ، زینالی، مهدی و شاهی، رضا (1393). بررسی تأثیر مکانیسم‌های حاکمیت شرکتی بر گزینش اظهارنظر حسابرس. دانش حسابرسی، 14(57)، 65 ـ 88.
انصاری، عبدالمهدی؛ یوسف‌زاده، نسرین و زارع، زهرا (1392). مروری بر نظریه‌های ساختار سرمایه. مطالعات حسابداری و حسابرسی، 2(7)، 1 ـ 19.
بنی‌مهد، بهمن؛ یعقوب‌نژاد، احمد و وحیدی‌کیا، الهام (1394). توان رقابتی محصول و هزینة حقوق صاحبان سهام. پژوهش‌های حسابداری مالی و حسابرسی، 7(26)، 107 ـ 118.
پورزمانی، زهرا و خریدار، احسان‌رضا (1392). تأثیر مالکان نهادی عمده بر ارزش شرکت. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 6(4/20)، 79 ـ 89.
حسین‌عبدالله، محمودعلی؛ ملک‌زاده، غلام‌رضا و خوراکیان، علی‌رضا (1401). بررسی اثر فرهنگ شرکتی بر عملکرد شرکت‌های کوچک و متوسط ایران و عراق با توجه به نقش واسط گرایش به کارآفرینی و نقش تعدیلگر فرهنگ ملی. مدیریت تحول، س 14، ش 1، 85 ـ 122.
خانی، عبدالله؛ افشاری، حمیده و حسینی‌کندلجی، میرهادی (1392). بررسی تصمیمات تأمین مالی، زمان‌بندی بازار، و سرمایه‌گذاری واقعی در بورس اوراق بهادار تهران. مدیریت دارایی و تأمین مالی، 1(1/1)، 109 ـ 122.
دانش‌ناری؛ عباسی و مرویان، فوژان (1402). ارزیابی حالت خطرناک شرکت‌ها در پرتو مدل فرهنگ سازمانی شاین (مطالعة موردی: مؤسسة مالی اعتباری ثامن الحجج). تعالی حقوق، 9(1)، 3 ـ 36.
دهقان‌دهنوی، حسن و آینده‌مالمیری، سیده فاطمه (1392). بررسی تأثیر سازوکار‌های حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایة شرکت‌ها. یازدهمین کنفرانس بین‌المللی مدیریت. تهران.
رحیمیان، نظام‌الدین؛ قادری، بهمن و رسولی، پیمان (1395). ساختار سرمایه و نظریة نمایندگی: شواهدی تجربی از بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش حسابداری، 6(4)، 41 ـ 65.
رسائیان، امیر (1389). بررسی تأثیر ویژگی‌های هیئت‌مدیره بر ساختار سرمایة شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. برنامه و بودجه، 15(110)، 21 ـ 41.
رهبرباغبانی، جواد؛ شهبازی، طاهره و فانی، نیر (1394). الگوهای محاسبة هزینة سرمایه. دومین کنفرانس بین‌المللی پژوهش‌های نوین در مدیریت، اقتصاد، و حسابداری.
سلطانی، مهران و رحیمی، محسن (1399). بررسی نقش تعدیل‌کنندگی ویژگی‌های شرکت بر تأثیر حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. چشم‌انداز حسابداری و مدیریت، 3(29)، 31 ـ 53.
قدرتی‌زوارم، عباس؛ نوروزی، محمد؛ باقری‌ایرج، الهام و نصیری، داریوش (1400). بررسی تأثیر ساختار مالکیت بر رابطة بین هزینة حقوق صاحبان سهام و ارزش شرکت. رویکردهای پژوهشی نوین مدیریت و حسابداری. ش 19، 1879 ـ 1893.
Aghaei, M. A., Ahmadian, V., & Jahazatchi, A. (2013). Factors affecting capital structure in small and medium-sized Iranian companies. Financial Accounting and Auditing Research (Financial Accounting and Auditing Research Journal), 22, 212-175. (in Persian)
Ahmad, Shoeb (2020). The corporate culture and employees’ performance: an overview. Journal of Management and Science, 10.3, 1-6.
Ansari, A. M. & Safari Bideskan, S. (2011). Investigating the effectiveness of capital cost from operational leverage and financial leverage. Financial Accounting Research, 4(3/13), 33-46. (in Persian)
Ansari, A. M., Yousefzadeh, N., & Zare, Z. (2012). A review of capital structure theories. Accounting and Auditing Studies, 2(7), 1-19.
Asadi, A. & Abbaszadeh, M. (2014). An investigation of determinants of capital structure of affiliated and unaffiliated firms in Tehran Stock Exchange. Two Quarterly Monetary and Financial Economics (Former Knowledge and Development), 21(7), 210-233. (in Persian)
Ashbaugh, H., Collins, D. W., & LaFond, R. (2004). Corporate governance and the cost of equity capital. Emory, University of Iowa. Retrieved on January, 26(2006), 329-340.
Atanasova, C., Gatev, E., & Shapiro, D. (2016). The corporate governance and financing of small-cap firms in Canada. Managerial Finance, 42(3), 244-269.
Bani Mahd, B., Yaqub Nejad, A., & Vahidi Kia, E. (2014). Product competitiveness and cost of equity. Financial Accounting and Audit Research, 7(26), 107-118. (in Persian)
Botosan, C. A. & Plumlee, M. A. (2002). A re‐examination of disclosure level and the expected cost of equity capital. Journal of Accounting Research, 40(1), 21-40.
Brigham, E. F. & Houston, J. F. (2013). Fundamentals of financial management. South-Western Cengage Learning.
Bundala, N. N. H. (2012). Determinants of Capital Structure: Evidence from Tanzanian Non financial Listed Companies, Doctoral dissertation. The Open University. Tanzania.
Cooper, I.A. & Lambertides, N. (2021). Large dividend increases and leverage. Journal of Corporate Finance, Vol. 48, 17-33. doi: 10.1016/j.jcorpfin.2017.10.011.
Dissanayake, H., Manta, O., Dissabandara, D. B. P. H., Ajward, A. R., Perera, K. L. W., & Palazzo, M. (2024). A systematic literature review on the relationship between corporate governance and corporate sustainability. Environment, Development and Sustainability, 1-22.
Ferré, M. et al. (2025). Culture of impact in agricultural research organisations: What for and how?. Research Policy, 54.1 (2025), 105140.
Huynh, H. T. N., Nguyen, N. T. T., & Vo, N. N. Y. (2024). The influence of knowledge management, green transformational leadership, green organizational culture on green innovation and sustainable performance: The case of Vietnam. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 10(4), 100436.
Jejeniwa, T. O., Mhlongo, N. Z., & Jejeniwa, T. O. (2024). The role of ethical practices in accounting: A review of corporate governance and compliance trends. Finance & Accounting Research Journal, 6(4), 707-720.
Jerald, S., & Stacchetti, E. (2025). Optimal design of dynamic auctions with information revelation constraints. Review of Economic Studies, 70(3), 595–626.
Kim, S., Khil, J., & Lee, Y. K. (2024). The relationship between changes in corporate payout policy and capital structure. Journal of Derivatives and Quantitative Studies: 선물연구, 32(2), 116-144.
Kim, T. (2017). The effect of information asymmetry on dividend payments: from the perspective of pecking order and signaling. Korean Journal of Financial Management, Vol. 34, No. 4, 63-84, doi: 10.22510/kjofm.2017.34.4.003.
Koh, Y. & Park, S.Y. (2019). Characteristics and performance of the firms voluntarily offering low or No dividend payouts. Korean Accounting Review, Vol. 39, No. 5, 1.
Kok, N., Hoedemaekers, C., Fuchs, M., Cornet, A. D., Ewalds, E., Hom, H., ... & Zegers, M. (2025). The interplay between organizational culture and burnout among ICU professionals: A cross-sectional multicenter study. Journal of Critical Care, 85, 154981.
Kovacs, T., Latif, S., Yuan, X., & Zhang, C. (2025). Climate Adaptation Risk and Capital Structure: Evidence From State Climate Adaptation Plans. Financial Management.
Li, Q., Shi, Z., Xiang, E., & Shi, H. (2024). Environmental investment and tunneling: A substitute for corporate governance. International Review of Economics & Finance, 96, 103601.
Miras-Rodriguez, M.D.M. & Di Pietra, R. (2021). Corporate governance mechanisms as drivers that enhance the credibility and usefulness of CSR disclosure. Journal of Management and Governance, Vol. 22, No. 3, 565-588, doi: 10.1007/s10997-018-9411-2.
Muslu, V., Mutlu, S., Radhakrishnan, S., & Tsang, A. (2022). Corporate social responsibility report narratives and analyst forecast accuracy. Journal of Business Ethics, Vol. 154, No. 4, 1119-1142, doi: 10.1007/s10551-016-3429-7.
Noh, J.-H. (2018). Demand for increased dividends by the national pension service and firm investment efficiency. Korean Journal of Financial Studies, Vol. 47 No. 5, 779-821, doi: 10.26845/kjfs.2018.10.47.5.779.
Omran, M.S.Y., Zaid, M.A.A., & Dwekat, A. (2021). The relationship between integrated reporting and corporate environmental performance: a green trial. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, Vol. 28, No. 1, 427-445, doi: 10.1002/ csr.2059.
Wang, H., Wang, L., & Huang, D. (2025). Can corporate social responsibility and corporate governance structure reduce corporate legal risk?. Finance Research Letters, 73, 106598.
Zhu, H. & Chao, Y. (2025). Impact of corporate governance level on enterprise total factor productivity from the perspective of supply chain digitization. Finance Research Letters, 73, 106549. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 135 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 60 |
||
سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب