سامانه پشتیبانی خدمات اطلاعات

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات162
تعداد شماره‌ها6,693
تعداد مقالات72,239
تعداد مشاهده مقاله129,219,782
تعداد دریافت فایل اصل مقاله102,048,097
حیدری, حسن, ملا بهرامی, احمد. (1389). بهینه‎سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدل‎های چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. , 12(30), 35-56.
حسن حیدری; احمد ملا بهرامی. "بهینه‎سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدل‎های چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران". , 12, 30, 1389, 35-56.
حیدری, حسن, ملا بهرامی, احمد. (1389). 'بهینه‎سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدل‎های چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران', , 12(30), pp. 35-56.
حیدری, حسن, ملا بهرامی, احمد. بهینه‎سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدل‎های چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. , 1389; 12(30): 35-56.

بهینه‎سازی سبد سرمایه گذاری سهام بر اساس مدل‎های چند متغیره GARCH : شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران

تحقیقات مالی
مقاله 7، دوره 12، شماره 30، بهمن 1389، صفحه 35-56    اصل مقاله (253.54 K)
نویسندگان
حسن حیدری1؛ احمد ملا بهرامی2
1استادیار دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران
2دانشجوی تحصیلات تکمیلی دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه ارومیه، ایران
چکیده
در این مقاله، به‎منظور بهینه‎سازی سبد سرمایه‎گذاری متشکل از سهام صنایع منتخب فرآورده‎های نفتی، خودرو و ساخت قطعات، ماشین‎آلات برقی، استخراج کانی‎های فلزی عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران، ابتدا ماتریس کوواریانس شرطی زمان ـ متغیر بر اساس مدل‎های چند متغیره‎ی ناهمسان واریانس (1, 1) Diagonal-Vech، (1, 1) CCC و (1, 1) Diagonal-BEKK تخمین زده شده است، سپس بهینه‎سازی سبد با رویکرد حداقل‎سازی ریسک سبد سرمایه‎گذاری سهام بر اساس تئوری پورتفوی مارکوویتز انجام شده و وزن‎های بهینه‎ی صنایع چهارگانه‎ی منتخب در طی زمان مشخص شده‎اند. نتایج بهینه‎سازی بیانگر آن است که طی هر سه مدل گفته شده، وزن بیشتر در سبد سرمایه‎گذاری، به صنایعی اختصاص داده شده است که نوسانات کمتری در بازدهی سهام آن صنایع وجود داشته است. همچنین وزن بهینه در طول زمان، برای صنایعی که نوسانات بازدهی‎شان افزایش داشته است، در حال کاهش بوده و برعکس در صورت کاهش نوسانات در بازدهی و در طی زمان، سهم بهینه از سبد افزایش یافته است.
کلیدواژه‌ها
تئوری سبد سرمایه‎گذاری مارکوویتز؛ ماتریس کوواریانس زمان ـ متغیر؛ مدل‎های چند متغیره GARCH؛ وزن بهینه از سبد سرمایه‎گذاری
عنوان مقاله [English]
Portfolio Optimization Using Multivariate GARCH Models: Evidence from Tehran Stock Exchange
نویسندگان [English]
Hassan Heidari1؛ Ahmad Molabahrami2
چکیده [English]
In this paper, In order to optimize the portfolio consisting of selected industrial stocks of Petroleum products, automobiles and parts, electrical industry and extraction of minerals from Tehran Stock Exchange member, First, time – varying conditional covariance matrix has been estimated based on the following Multivariate GARCH models: Diagonal-Vech (1,1), CCC (1,1) and Diagonal -BEKK (1,1). Then the portfolio risk minimization problem has been solved according to the Markovitz theory and the optimal time-varying weights of the four selected industries have been specified. Optimization results indicate that based on all above models, more weight in the portfolio allocated to the industries that their volatility in stock returns is less than others. The optimal time-varying weights for industries that have increase in their output volatility, has fallen and vice versa if the output volatility over time has decreased, and the share has increased.
کلیدواژه‌ها [English]
Markovitz portfolio theory, Multivarite GARCH models., Optimal weight of the portfolio, Time-varying covariance matrix
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 5,118
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 9,777





سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب